熱軋板卷周評(píng)：鋼廠(chǎng)產(chǎn)量維持，成本升高，成交

　　【滬津粵地區(qū)概要】

　　華東市場(chǎng)方面：本周上海熱軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩走弱，前半周價(jià)格回落，成交清淡，后半周雖期盤(pán)拉漲，現(xiàn)貨開(kāi)始回升，成交也轉(zhuǎn)好，截止發(fā)稿日，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4020-4030元/噸，1800mm寬卷主流報(bào)價(jià)在4200-4240元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)4160-4180元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)4210-4230元/噸。目前市場(chǎng)資源依舊不多，本周上海庫(kù)存周環(huán)比依然下降，但成交有走弱跡象，市場(chǎng)上現(xiàn)貨角度看跌情緒較濃，但隨著后半周期盤(pán)上鐵礦石的強(qiáng)勢(shì)拉漲，成材被動(dòng)跟漲，原料端的上漲升高了鋼廠(chǎng)成本，而后期到貨陸續(xù)增加，從區(qū)域價(jià)差角度來(lái)看，華東價(jià)格最優(yōu)，據(jù)了解五月底至六月初，河北的中鐵和縱橫的資源將陸續(xù)開(kāi)始發(fā)往華東一帶，所以雖然期盤(pán)拉漲，但現(xiàn)貨跟漲幅度有限，貿(mào)易商依然是以穩(wěn)定出貨為主，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周上海熱軋市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗幾呷酢?/p>

　　華南市場(chǎng)方面：本周廣州市場(chǎng)熱卷價(jià)格弱勢(shì)震蕩運(yùn)行；截止目前，主導(dǎo)鋼廠(chǎng)4.75mm以上普卷價(jià)格在3990-4020元/噸，2.75mm卷價(jià)格在4070-4080元/噸之間，較上周五價(jià)格下跌20元/噸。市場(chǎng)方面，周一周二受期貨市場(chǎng)下跌影響，廣州熱卷下跌50元/噸，貿(mào)易商成交清淡，主流成交200-300噸左右。周三期貨價(jià)格觸底回升，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)好，成交明顯回升，但價(jià)格持穩(wěn)，周四周五價(jià)格小幅回升，成交縮量，目前下游需求較弱，需求彈性較大，貿(mào)易商不敢提漲過(guò)多。資源方面，目前柳鋼資源較少，通鋼、燕鋼等資源到貨正常，由于南北價(jià)差持續(xù)到掛，市場(chǎng)整體資源情況正常偏緊，目前期貨市場(chǎng)無(wú)持續(xù)上漲基礎(chǔ)，而現(xiàn)貨供給與需求均偏弱，加之最近華南地區(qū)雨水天氣較多，預(yù)計(jì)短期廣州熱卷走勢(shì)仍以弱勢(shì)盤(pán)整為主。

　　華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)熱軋市場(chǎng)多呈先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，各區(qū)域漲跌幅度不一，整體來(lái)看，邯鄲石家莊地區(qū)本周較上周五下跌50元/噸，北京天津微漲10元/噸，唐山持平。京津區(qū)域主要是由于市場(chǎng)資源匱乏，價(jià)格下跌受阻；而邯鄲石家莊區(qū)域受山東等地影響，價(jià)格下跌稍快加之終端需求較弱，成交偏差。截止今日，市場(chǎng)主流價(jià)格普遍在3900-3930元/噸，邯鄲地區(qū)略低，3840元/噸。本周黑色系期貨繼續(xù)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)下游需求正常，個(gè)別區(qū)域偏弱，下游采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，多按需采購(gòu)，次終端基本很少采購(gòu)，因此市場(chǎng)整體交易較為疲軟，各地成交偏軟。庫(kù)存方面，由于需求偏弱，各地市場(chǎng)降庫(kù)不明顯，而天津、唐山等地由于鋼廠(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)投放偏少，尤其是普卷資源，市場(chǎng)相當(dāng)緊缺，錳卷資源偏充足，價(jià)格相對(duì)普卷弱。本周市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，但周末期市場(chǎng)小幅反彈，部分商家心態(tài)有一定的支撐，不過(guò)整體來(lái)看，多以謹(jǐn)慎觀(guān)望為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)有大幅變動(dòng)。

　　【指數(shù)方面】

　　5月17日Myspic國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)148.56上周下降0.81%，較上月下降1.12%，與去年同期相比下降2.84%；國(guó)內(nèi)扁平材指數(shù)為129.07，較上周下降0.84%，較上月下降0.88%，與去年同期相比下降5.77%；熱卷指數(shù)為142.8，較上周下降0.92%，較上月下降0.7%，與去年同期相比下降5.47%。

　　【價(jià)格方面】

　　

　　熱軋板卷：本周?chē)?guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行。全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為4075元/噸，較上周下跌40元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4019元/噸，較上周下跌39元/噸。

　　【庫(kù)存方面】

　　

　　表1：全國(guó)主要城市熱卷庫(kù)存變化(2018.5.10-2019.5.17）

　　備注：（1）表中帶*符號(hào)，是自2013年新增的統(tǒng)計(jì)城市；（2）為了增加統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)的代表性，上海市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)口徑的倉(cāng)庫(kù)做調(diào)整。

　　從各城市的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，庫(kù)存增幅最多的城市是哈爾濱，較上周增長(zhǎng)了0.5萬(wàn)噸；庫(kù)存下降最多的城市是樂(lè)從，較上周下降5.4萬(wàn)噸。

　　【趨勢(shì)分析與建議】

　　本周市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，市場(chǎng)成交較上周并沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)。而從庫(kù)存角度看，除了華南地區(qū)回落速度較快，其他區(qū)域均較差。從三地價(jià)差看，東北與華北資源已經(jīng)可以進(jìn)行南下，這對(duì)后期而言，特別是華東市場(chǎng)的壓力將會(huì)有明顯增加。對(duì)于整體趨勢(shì)而言，供維持而需有下降趨勢(shì)，短期市場(chǎng)仍繼續(xù)震蕩，風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)累積。