熱軋板卷周評(píng)：產(chǎn)量維持，庫存上升，壓力逐步

　　【滬津粵地區(qū)概要】

　　華東市場方面：本周上海熱軋市場價(jià)格繼續(xù)走弱，市場成交一般，但較上周有所回升，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)3810-3840元/噸，1800mm寬卷主流報(bào)價(jià)在3970-3990元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)3980-3990元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)4050-4060元/噸。本周上海市場庫存周環(huán)比增加0.30萬噸，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩下跌，市場心態(tài)偏弱，對(duì)后市基本一致看空，出貨意愿強(qiáng)烈，據(jù)了解目前下游庫存其實(shí)也很少，基本沒有備貨，所以下游的采購情緒也處于觀望之中，隨意本周價(jià)格企穩(wěn)的兩天成交稍有好轉(zhuǎn)，整體強(qiáng)于上周，本周鋼廠產(chǎn)量小幅增加，前期部分因檢修減量的鋼廠有所恢復(fù)，后期預(yù)計(jì)檢修并不多，六月整體產(chǎn)量應(yīng)該會(huì)繼續(xù)保持高位，那后期高供應(yīng)下的需求維持情況就至關(guān)重要了，而從區(qū)域價(jià)差來看，華東3810-3840元/噸，華南3830-3860元/噸，華北3790-3810元/噸，若北方資源難下，則華東地區(qū)價(jià)格依然相對(duì)華南更有優(yōu)勢(shì)，六月華北資源到貨量增加，節(jié)后或?qū)?duì)市場形成一定沖擊，預(yù)計(jì)下周價(jià)格或?qū)⒄鹗幾呷酢?/p>

　　華南市場方面：本周廣州市場熱卷價(jià)格跌幅較大。截止目前，主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在3850-3860元/噸，2.75mm卷價(jià)格在4010-4020元/噸之間，較上周五價(jià)格下跌50-60元/噸，與上海價(jià)差10元/噸，與天津價(jià)差60元/噸。市場方面，本周價(jià)格整體呈震蕩走勢(shì)，周一受期貨市場下跌影響，市場信心有所下降，但整體價(jià)格跌幅較其他區(qū)域不大，周二因期貨市場回暖，價(jià)格也略有回升，但成交量仍然較差，周四價(jià)格略有下跌，但期貨市場止跌回升，對(duì)市場信心有所修復(fù)。資源方面，目前樂從地區(qū)熱軋板卷庫存量并不多，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示庫存較上周下降1.2萬噸左右，目前本地建龍、通、燕資源較多，庫存壓力較上周有所緩解，商家表示出貨壓力不大，個(gè)別商家的庫存已經(jīng)全部清完。本周成交較差，下游拿貨積極性不高，據(jù)作者了解目前下游出口工廠訂單情況非常差，一些工廠已經(jīng)停工，需求端仍然疲軟。外圍市場方面，現(xiàn)上海地區(qū)熱卷主流報(bào)價(jià)在3850元/噸，周降80元/噸，天津地區(qū)熱卷主流報(bào)價(jià)在3800元/噸，周降80元/噸。整體來看，本周全國熱卷產(chǎn)量增3.12萬噸，庫存合計(jì)增2.18萬噸，來自供給端的壓力加大，而需求端則沒有看到改善跡象，預(yù)計(jì)下周熱卷價(jià)格仍將維持偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　華北市場方面：本周黑色系期貨震蕩下行，鋼坯市場也繼續(xù)震蕩走低，京津冀地區(qū)的熱軋現(xiàn)貨市場也難以獨(dú)善其身，雖然個(gè)別地區(qū)庫存偏低，但對(duì)價(jià)格難有有效支撐，本周各地市場均繼續(xù)明顯下跌，且跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，本周約在60-100元/噸不等，目前市場價(jià)格京津維持在3800元/噸左右，邯鄲唐山地區(qū)價(jià)格保持在3740-3770元/噸，二線鋼廠價(jià)格更低。而在價(jià)格下跌的過程中，“買漲不買跌”心態(tài)顯現(xiàn)，本就需求偏弱的市場，交易活躍度益加低迷，各地商家出貨量普遍較差。鋼廠方面，鋼廠暫時(shí)未受價(jià)格因素影響主動(dòng)減產(chǎn)，各地有部分到貨，尤其是邯鄲、天津等地，到貨多于出貨，因此庫存有所增加。整體來看，商家對(duì)后市普遍較為悲觀，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場仍會(huì)以弱勢(shì)為主。

　　【指數(shù)方面】

　　6月6日Myspic國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)145.45上周下降1.59%，較上月下降3.41%，與去年同期相比下降5.32%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為125.67，較上周下降1.87%，較上月下降3.89%，與去年同期相比下降9.17%；熱卷指數(shù)為138.37，較上周下降2.27%，較上月下降4.53%，與去年同期相比下降9.51%。

　　【價(jià)格方面】

　　

　　熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價(jià)格弱勢(shì)下跌。全國24個(gè)主要市場3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3951元/噸，較上周下跌71元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3895元/噸，較上周下跌72元/噸。

　　【庫存方面】

　　

　　表1：全國主要城市熱卷庫存變化(2018.5.31-2019.6.6）

　　備注：（1）表中帶*符號(hào)，是自2013年新增的統(tǒng)計(jì)城市；（2）為了增加統(tǒng)計(jì)倉庫的代表性，上海市場統(tǒng)計(jì)口徑的倉庫做調(diào)整。

　　從各城市的庫存數(shù)據(jù)看，庫存增幅最多的城市是包頭，較上周增長了1.6萬噸；庫存下降最多的城市是樂從，較上周下降1.2萬噸。

　　【趨勢(shì)分析與建議】

　　本周市場價(jià)格呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)，市場成交較上周有明顯下降，商家謹(jǐn)慎度再度上升。從庫存角度看，庫存呈現(xiàn)小幅上升走勢(shì)，短期累庫情形維持。而鋼廠反饋，近期減量的意愿不高，供需平衡在向上轉(zhuǎn)移。就短期看，市場風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)累積，價(jià)格將繼續(xù)保持趨弱走勢(shì)。