一周鋼市概覽：期現(xiàn)震蕩回暖 成交表現(xiàn)稍有放量

　　本周國內(nèi)鋼材市場價震蕩趨強，隨著周初期盤回暖，加之坯料方面的小幅上漲提振，現(xiàn)貨盤面出現(xiàn)聯(lián)動，成交情況稍有好轉(zhuǎn)，因此商家報價上調(diào)。周中，部分品種高位成交乏力，繼續(xù)追漲動力不足，操作出貨為主，報價方面也逐步轉(zhuǎn)為盤整觀望。不過從鄰近周末的庫存數(shù)據(jù)來看，本周主流品種廠庫及社庫均有下降，市場心態(tài)稍好，但目前終端需求放量依舊依托于期盤及坯料回暖刺激，實際性的好轉(zhuǎn)并未出現(xiàn)。具體情況如下：

　　國際方面：下周歐洲央行將公布9月利率決議，瑞典北歐斯安銀行發(fā)表了對此的前瞻，料宣布實施一攬子寬松政策，不過鑒于歐洲央行委員們發(fā)出相悖的言論及存在大量變量，此次利率決議可能令人感到意外，但料不會帶動歐元進(jìn)一步上行；在該行看來，6月利率決議以來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的不確定性持續(xù)提升，相對于歐洲央行全員經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期而言，經(jīng)濟(jì)及通脹前景更顯悲觀，歐洲央行料被迫下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)期，提升9月會議進(jìn)一步寬松的幾率，雖然降息似乎并未板上釘釘，但重啟資產(chǎn)購買將是管委會委員們更具爭議的話題。

　　國內(nèi)方面：9月6日，由中國發(fā)展研究基金會主辦的中國發(fā)展高層論壇專題研討會在北京召開，會議主題為“貿(mào)易、開放與共享繁榮”。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴發(fā)言表示，在經(jīng)歷了2018年全球經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)后，進(jìn)入2019年，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險增大，目前主要經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)同步放緩態(tài)勢。

　　6日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報139.71點，周環(huán)比上漲1.46%。螺紋指數(shù)149.79，周環(huán)比上漲2.51%；熱卷指數(shù)132.97，周環(huán)比上漲1.13%；中厚板指數(shù)139.02，周環(huán)比上漲0.73%；冷板指數(shù)948點，周環(huán)比上漲0.50%。

　　建材：本周建筑鋼材價格大幅上漲。庫存來看，除華中、華南兩地的線材庫存有所增加外，其余地區(qū)螺線庫存均呈降勢，庫存消化力度相對較好；供給來看，本周高爐廠在旺季來臨前例行檢修增多，故本周產(chǎn)量整體大幅下降，而價格回漲，使得電爐利潤小有恢復(fù)，疊加部分停產(chǎn)周期結(jié)束，電爐產(chǎn)量有所增加，短期產(chǎn)量降幅或有收窄；需求來看，終端客戶采購有所增加，疊加宏觀利好消息的刺激，盤面、現(xiàn)貨價格均呈漲勢，投機需求也積極入場，同時本月工作日較少，部分工地存在趕工期，需求會提前釋放，短期需求或表現(xiàn)尚可；心態(tài)來看，目前市場高位成交略顯乏力，同時部分地區(qū)受陰雨天氣影響，市場心態(tài)整體較為謹(jǐn)慎，逢高出貨多為主要操作思路。綜合來看，預(yù)計下周市場庫存降幅或有收窄，價格上行空間有限，或震蕩調(diào)整為主。

　　熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價格震蕩上漲。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3804元/噸，較上周上漲32元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3745元/噸，較上周上漲31元/噸。

　　華東市場方面：本周上海熱軋市場價格小幅上漲，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報價3640-3650元/噸，1800mm寬卷主流報價在3740-3770元/噸。低合金1500mm主流報價3840-3860元/噸，1800mm低合金報價3900-3910元/噸。本周周初黑色商品期貨市場開盤拉漲，現(xiàn)貨商家隨盤拉漲，市場交投活躍，商家心態(tài)稍有回暖，加上前期價格倒掛較多，商家挺價情緒較為積極，但之后幾日高位成交受限，也導(dǎo)致了漲勢受阻后繼乏力，目前商家操作模式依然是以出貨為主，由此也可以看出商家對后期市場并不十分看好，加上本周數(shù)據(jù)發(fā)布，鋼廠產(chǎn)量繼續(xù)增加，總庫存降幅收窄，整體依然處于供應(yīng)、庫存雙高情況，需求雖然有所回暖，但依然不足以支撐當(dāng)下的雙高壓力，后期若無新的政策支持，則價格整體向上空間較為有限，而當(dāng)市場難以消化高產(chǎn)量時，價格或?qū)⒂兴芈洹?/p>

　　華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格上漲50元/噸。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價格在3790-3810元/噸，2.75mm卷價格在3910-3920元/噸之間，與上海價差140元/噸，與天津價差110元/噸。本周價格上漲主要受基本面需求復(fù)蘇，期貨技術(shù)性反彈影響。整體來看漲幅呈前高后低之勢，周五價格小幅下跌。成交方面，本周大戶日均成交在500噸左右，中戶日均成交在300噸左右，周一周二成交較好，下半周成交轉(zhuǎn)差，一些前期低價拿貨的人開始在市場上出貨，報出的價格較主流價格低10元/噸左右，一定程度上抑制了價格的上漲。庫存方面，本周樂從熱卷庫存在55.9萬噸，環(huán)比下降2.9萬噸，去庫存速度為近一個月以來最高，顯示需求復(fù)蘇良好。整體來看，當(dāng)前期貨市場仍有反彈動能，下周中秋節(jié)前補庫或能刺激部分需求，當(dāng)前市場心態(tài)較八月有大幅改善，預(yù)計下周廣州熱卷價格繼續(xù)偏強震蕩運行。

　　華北市場方面：本周京津冀地區(qū)熱軋市場止跌反彈，周初熱軋板卷現(xiàn)貨市場受期貨、鋼坯上漲帶動，開盤即出現(xiàn)上漲，部分區(qū)域成交活躍，出貨火爆。隨后個別地區(qū)進(jìn)入盤整階段，其他市場繼續(xù)盤整上漲，不過高價位成交乏力。庫存方面，本周京津冀地區(qū)熱軋庫存以增庫為主，月初各地陸續(xù)有到貨現(xiàn)象，而且雖然間或有活躍成交，但降庫依舊比較慢，因此各地庫存繼續(xù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢，當(dāng)前京津冀地區(qū)熱軋總庫存36.52萬噸，較上周上升2.61萬噸。周末期貨回落，鋼坯也再次下調(diào)，加之之前價格上漲成交支撐力度不足，因此目前商家心態(tài)略顯謹(jǐn)慎，預(yù)計下周市場可能會議震蕩盤整為主。

　　中板：本周中厚板價格部分回漲，市場情緒有所改善。基本面轉(zhuǎn)好跡象明顯，產(chǎn)出以及庫存雙降,階段性預(yù)計價格相對偏強走勢。短期需要關(guān)注以下幾點：1、產(chǎn)出處于連續(xù)第四周減少，供應(yīng)端壓力很好的得到了緩解。目前來看減產(chǎn)政策疊加企業(yè)自身主動減產(chǎn)之后，供應(yīng)層面有逐步改善的跡象。2、社會庫存也呈現(xiàn)連續(xù)第四周降低，廠庫在上周累加之后本周呈現(xiàn)降低趨勢，目前看庫存端的變化也反映出成交的逐步改善。3、鋼廠訂單情況雖有改善，但是整體并不明顯，依然存在部分時間段降價接單的風(fēng)險。

　　冷軋：本周全國冷軋現(xiàn)貨價格呈漲跌互現(xiàn)格局，冷市整體呈窄幅上行趨勢，市場交投表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)。周初黑色系期貨盤面超跌反彈，鋼鐵現(xiàn)貨市場陸續(xù)反彈，悲觀情緒較上周有所緩解，需求端采購有所放量，周內(nèi)成交好轉(zhuǎn)。從基本面看，供給端基本同上周持平，周內(nèi)社庫+廠庫持續(xù)雙降，貿(mào)易商對9月鋼市持不悲觀態(tài)勢，目前部分鋼廠訂貨較好，貿(mào)易商操作相對謹(jǐn)慎。綜合來看，目前冷軋供需兩弱格局仍沒有得到緩解，雖廠庫和社庫雙降，但9月需求端仍未釋放開，短期冷軋震蕩空間有限。預(yù)計下周冷軋市場窄幅調(diào)整為主。

　　型鋼：本周全國型鋼市場價格窄幅震蕩運行。首先從電子盤面來看，從周初至目前為止，期盤整體震蕩趨強，市場心態(tài)相對而言受到一定的提振，加之主流品種帶動市場成交好轉(zhuǎn)，因此多數(shù)商家尤其是前期倒掛及虧損嚴(yán)重的貿(mào)易商報價逐步向上修復(fù)。但從實際成交來說，在周處成交受到期現(xiàn)上漲影響有所放量，但至周中后，需求乏力情況繼續(xù)顯現(xiàn)，因此商家探漲謹(jǐn)慎，實際成交過程中仍存在優(yōu)惠情況。另一方面，北方9月份限產(chǎn)計劃中對調(diào)坯企業(yè)的限產(chǎn)執(zhí)行情況或在9月20日過后落地，因此當(dāng)前市場供應(yīng)情況并未減少，商家資源消化速度依舊緩慢。截止本周五收盤，全國14個主要市場平均價格情況：200*100H型鋼全國均價3845元/噸，環(huán)比上周價格下跌2元/噸；300*300H型鋼全國均價4042元/噸，環(huán)比上周價格下跌5元/噸；400*200H型鋼3934元/噸，環(huán)比上周價格上漲3元/噸；588*300H型鋼3989元/噸，環(huán)比上周價格下跌1元/噸；5＃角鋼4137元/噸，環(huán)比上周價格下跌3元/噸；16＃槽鋼為4087元/噸，環(huán)比上周價格上漲1元/噸；25＃工字鋼為4130元/噸，環(huán)比上周價格上漲3元/噸。對于短期市場而言，本周的型材開工率及達(dá)產(chǎn)率受到市場及坯料走強的影響出現(xiàn)回暖現(xiàn)象，加之下旬將存在限產(chǎn)預(yù)期，因此在中上旬鋼企的軋才積極性將繼續(xù)增加。另一方面，目前現(xiàn)貨市場已經(jīng)開始止跌，但是否能夠有效反彈依舊有待定論，商家出于謹(jǐn)慎心理，操作方面維持出貨為主，主動備貨補庫抱有投機心理的情況較少。綜合預(yù)計，下周國內(nèi)型鋼市場價格或繼續(xù)震蕩運行。

　　焊管：本周國內(nèi)焊管市場平均價格小幅上漲，庫存回漲較明顯。據(jù)mysteel盤點數(shù)據(jù)顯示：截至9月6日全國27個主要城市4寸*3.75mm焊管平均價格為4200元/噸，較上周五平均價格4189元/噸價格上漲11元/噸。庫存方面：全國焊管9月6日庫存為74.88萬噸，較上周五73.47萬噸上升1.41萬噸。本周全國焊管需求小幅回暖，價格跟隨上漲，北方區(qū)域本周成交較好，商家心態(tài)稍有修復(fù)，補庫較積極，庫存上漲較明顯，但隨著中秋、國慶佳節(jié)臨近節(jié)日氛圍濃厚，商家交投氛圍下降，預(yù)計下周全國焊管將呈現(xiàn)窄幅震蕩運行態(tài)勢。

　　無縫管：本周國內(nèi)無縫管部分市場價格小幅上漲。市場方面：本周市場成交表現(xiàn)依舊低迷，市場需求較差。9月6日（周五），據(jù)mysteel盤點數(shù)據(jù)顯示：全國27個主要城市219*6mm規(guī)格無縫管平均價格為4907元/噸，較上周五（8月30日）平均價格4902元/噸價格上調(diào)5元/噸。庫存方面：全國無縫管社會庫存9月6日庫存66.68萬噸，較上周五增加0.56萬噸，近期無縫管庫存小幅增加，貿(mào)易商心態(tài)較為悲觀，對后期市場不太好看，預(yù)計下周無縫管價格弱勢運行。

　　綜合來看，本周國內(nèi)鋼材市場價格震蕩趨強。對于下周市場而言，目前宏觀面的影響對于市場而言較為利好，而基礎(chǔ)數(shù)據(jù)也給與價格一定的上漲支撐，但追根溯源如若需求并未有直接的回暖及改善，價格上漲幅度依舊有限。另一方面，本周的價格上漲多在于投機需求推動，流入到終端市場的資源不多，不過考慮到下周即為中秋假期，或存在部分需求補貨情況出現(xiàn)。因此綜合預(yù)計，下周國內(nèi)鋼材市場價格或維持震蕩運行。