為了規(guī)避中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，美克國(guó)際家居用品股份有限公司(美克家居 600337.SH)不惜將產(chǎn)能從天津轉(zhuǎn)移到越南，甚至將90%的募集資金改變了用途。

近日，美克家居回復(fù)了上交所對(duì)其2018年年報(bào)的問(wèn)詢函，其中提到由于2018 年新增并表兩家公司 Rowe 公司和 M.U.S.T.公司，對(duì)美克家居的財(cái)務(wù)信息產(chǎn)生了較大影響，包括銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、庫(kù)存商品等數(shù)據(jù)都產(chǎn)生了一定的變動(dòng)。

記者了解到，美克家居相當(dāng)一部分業(yè)務(wù)是在海外市場(chǎng)，2018年國(guó)外銷(xiāo)售收入約12.2億元，占其總體營(yíng)業(yè)收入的23.19%。中美貿(mào)易戰(zhàn)給美克家居帶來(lái)了很大的不安全感，為規(guī)避關(guān)稅，美克家居不惜將籌備大規(guī)模投資建設(shè)的美克家居天津制造基地升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目“瘦身”，削減投資額，收購(gòu)越南的M.U.S.T.公司和美國(guó)的Rowe 公司。

收購(gòu)美國(guó)和越南公司

美克家居的前身是美克國(guó)際家具股份有限公司，于2000年在上海證券交易所上市，是一家中高端家具制造企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為中高端木質(zhì)家具及家居用品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，銷(xiāo)售市場(chǎng)主要以中國(guó)、美國(guó)、亞太為主。2002年1月，美克家居與控股股東美克集團(tuán)一起成立了美克美家家具連鎖有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美克美家”)，創(chuàng)立了零售品牌——“美克美家”。同時(shí)與美國(guó)家具零售品牌“伊森艾倫”達(dá)成合作。根據(jù)美克家居官網(wǎng)介紹，目前美克美家已在全國(guó)100多個(gè)大中城市開(kāi)設(shè)了近300家門(mén)店。

2009年美克家居收購(gòu)了美國(guó)Schnadig公司，2010年完成了對(duì)美國(guó)A.R.T.家具公司的收購(gòu)，建立了國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)渠道，拓展國(guó)外市場(chǎng)，并為國(guó)內(nèi)零售品牌提供研發(fā)設(shè)計(jì)支持。

為適應(yīng)公司由零售商向品牌商的轉(zhuǎn)型，拓展一體化的家居綜合消費(fèi)品市場(chǎng)，美克家居在2014年全面啟動(dòng)零售多品牌戰(zhàn)略，目前已推出A.R.T.、ZEST、YvvY以及美克美家旗下子品牌Rehome等多個(gè)新品牌。

2017年，美克家居通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票募集了約15.66億元資金。美克家居公告稱，公司通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金增加公司的自有資金，既能壯大公司的資本實(shí)力、改善公司的資本結(jié)構(gòu)，又能增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。此外，美克家居將利用這筆資金進(jìn)一步擴(kuò)建升級(jí)制造基地的規(guī)模，增長(zhǎng)新動(dòng)力并促使其在全國(guó)范圍內(nèi)迅速發(fā)展。

據(jù)了解，美克家居募集資金主要準(zhǔn)備投向天津制造基地升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目，除此之外，美克家居控股股東美克集團(tuán)還以其在天津工業(yè)園的土地及建筑物對(duì)天津美克進(jìn)行增資，就是為了實(shí)現(xiàn)天津制造基地的可持續(xù)發(fā)展，解決制造基地發(fā)展所需土地短缺的問(wèn)題。

天津制造基地對(duì)美克家居的業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要。根據(jù)美克家居2017年年報(bào)顯示，2003 年 10 月，美國(guó)家具制造商對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的木制臥房家具提起反傾銷(xiāo)訴訟，2004 年 12 月，美國(guó)商務(wù)部公布仲裁結(jié)果，天津美克獲得當(dāng)時(shí)全國(guó)唯一的“零稅率”。一直到2017年，天津制造基地生產(chǎn)的木制臥房家具有出口“零稅率”優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，2018年開(kāi)始的貿(mào)易摩擦，大大降低了這一優(yōu)勢(shì)。據(jù)美克家居公告稱，中美貿(mào)易摩擦的不斷反復(fù)，給企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展和對(duì)外出口帶來(lái)了極大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，國(guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)占比 76%，國(guó)外批發(fā)業(yè)務(wù)占比 24%，而國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)的商品供應(yīng)主要來(lái)自于天津制造基地，受中美貿(mào)易摩擦的影響，致使國(guó)外批發(fā)業(yè)務(wù)成本上升。

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改變募集資金用途

作為美克家居出口產(chǎn)品的重要生產(chǎn)基地，天津制造基地的升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目也不得不“瘦身”，本打算投向該項(xiàng)目的募集資金被大量縮減。

根據(jù)美克家居4月30日發(fā)布的調(diào)整募集資金用途的公告，受?chē)?guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化及中美貿(mào)易摩擦的影響，公司重新評(píng)估了募投項(xiàng)目投資的可行性，對(duì)原募投項(xiàng)目“美克家居天津制造基地升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目”進(jìn)行調(diào)整及變更。

15.66億元募集資金的變更主要有四個(gè)方面：1，將“美克家居天津制造基地升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目”募集資金投入金額調(diào)整為 12085 萬(wàn)元，至 2019 年 3 月 31 日已投入 5165.66 萬(wàn)元;2，使用 45000 萬(wàn)元募集資金用于“美克家居生活體驗(yàn)式購(gòu)物中心與美克美家門(mén)店建設(shè)項(xiàng)目” ;3，使用 40100 萬(wàn)元募集資金歸還銀行貸款;4，使用 60000 萬(wàn)元募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此次涉及變更投向的募集資金 145100 萬(wàn)元，約占募集資金總額的 90.69%。

為應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的國(guó)際業(yè)務(wù)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，2018年美克家居出資收購(gòu)了兩家公司：出資2500 萬(wàn)美元收購(gòu)了在美國(guó)擁有超過(guò) 70 年歷史的個(gè)性化沙發(fā)定制制造商 Rowe 公司，主要目的是服務(wù)于公司在美國(guó)的 Caracole 和 A.R.T.兩家批發(fā)公司在美國(guó)的沙發(fā)定制業(yè)務(wù)需求，同時(shí)化解單純依賴亞洲沙發(fā)供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn);出資 492 萬(wàn)美元收購(gòu)了越南的高端實(shí)木家具和裝飾品制造商 M.U.S.T.公司。

美克家居公告稱，公司對(duì) Rowe 公司和 M.U.S.T.公司的收購(gòu)，豐富了實(shí)木家具和軟體家具兩方面的供應(yīng)，提高了美國(guó)兩公司規(guī)避此次中美貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的能力。

不過(guò)，這也導(dǎo)致了美克家居存貨大幅增加。根據(jù)年報(bào)顯示，美克家居2018年存貨余額 22.99 億元，同比增長(zhǎng) 49.63%，占公司總資產(chǎn)的 26.2%，其中庫(kù)存商品 19.33 億元，比 2017 年底增加 6.6 億元，樓樣增加 3.16 億元，后備增加 3.45 億元。而后備庫(kù)存增加的一個(gè)重要越南原因就是產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，美克家居公告稱，由于中美貿(mào)易摩擦的影響，公司將部分從中國(guó)出口至美國(guó)的產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移至越南生產(chǎn)，以規(guī)避關(guān)稅對(duì)成本的不利影響，為保障國(guó)外批發(fā)業(yè)務(wù)的客戶需求100% 交付率，在生產(chǎn)計(jì)劃安排中考慮了轉(zhuǎn)單過(guò)程中的訂單轉(zhuǎn)移、工藝技術(shù)以及關(guān)務(wù)方面的磨合，提前進(jìn)行了庫(kù)存儲(chǔ)備，造成 A.R.T.公司和 Caracole 公司 2018 年末后備庫(kù)存相應(yīng)有所增加。

對(duì)此，一名業(yè)內(nèi)人士指出，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，國(guó)內(nèi)有些企業(yè)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到東南亞國(guó)家，以避免國(guó)外市場(chǎng)“斷供”，企業(yè)海外業(yè)務(wù)占比過(guò)大很容易受到國(guó)際貿(mào)易摩擦的影響，這些企業(yè)分為三種：一種是市場(chǎng)依賴；一種是技術(shù)依賴；一種是以上二者兼有。將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到東南亞只是“權(quán)宜之計(jì)”，企業(yè)還是應(yīng)該掌握主營(yíng)產(chǎn)品的核心技術(shù)，這樣才能掌握主動(dòng)。

(作者：李未來(lái)  原標(biāo)題：貿(mào)易摩擦迫使美克家居越南建廠 90%募集資金改變用途）

美克美家

• 創(chuàng)立時(shí)間：1990
• 品牌分類： 美式
• 產(chǎn)地：天津市天津市
• 服務(wù)熱線 ：800-818-6337|400-818-6337