我樂家居年中報(bào)預(yù)增高達(dá)130% 兩大關(guān)鍵業(yè)務(wù)穩(wěn)健增

7月14日，我樂家居(603326)發(fā)布2019年中報(bào)預(yù)告顯示，公司2019年上半年凈利潤預(yù)增110%至130%。在今年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤增長116.22%，拔得定制家居上市企業(yè)頭籌之后，我樂家居再次交出亮麗成績單。

對于上半年業(yè)績預(yù)增的原因，我樂家居指出，公司持續(xù)加強(qiáng)渠道建設(shè)及布局優(yōu)化，直營零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長，大宗業(yè)務(wù)快速增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化日趨合理，綜合規(guī)模效應(yīng)凸顯，加上其他降本增效措施的實(shí)施，驅(qū)動公司整體櫥柜及全屋定制兩大主營產(chǎn)品毛利潤實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。

我樂家居作為整體櫥柜行業(yè)的“老兵”，2015年開始布局全屋定制業(yè)務(wù)以后，憑借過硬的原創(chuàng)設(shè)計(jì)能力迅速打開市場，在全屋定制行業(yè)脫穎而出。與此同時(shí)，我樂家居廚柜業(yè)務(wù)也通過優(yōu)化革新，保持了穩(wěn)健增長。主營業(yè)務(wù)雙管齊下，推動其沖刺成為定制家居行業(yè)炙手可熱的營收和利潤“雙料增長之王”。

廚柜業(yè)務(wù)：“組合拳”深耕千億存量市場

國內(nèi)廚柜市場經(jīng)過20多年的快速發(fā)展，傳統(tǒng)廚柜逐漸飽和，整體櫥柜卻在快速增長中，并形成規(guī)模高達(dá)千億元的存量市場。根據(jù)相關(guān)預(yù)測，預(yù)計(jì)到2020年，定制整體櫥柜市場需求量將突破1600萬套，市場容量達(dá)到1880億元，未來五年整體櫥柜市場需求仍將實(shí)現(xiàn)15.5%的復(fù)合增長。

任何企業(yè)都不會小覷這個千億市場，對于一個已在這個行業(yè)深耕了14年的“老兵”，我樂家居更是迎來了一個比較有利的窗口時(shí)期。

相較于歐美發(fā)達(dá)國家，國內(nèi)的廚柜市場體量雖大，集中度卻很低。截至2016年的數(shù)據(jù)，廚柜行業(yè)約有1068個品牌，其中三四級的區(qū)域性品牌占比超過76%。

而隨著居民收入水平的提高，消費(fèi)者對生活品質(zhì)的要求逐漸提高，在家居消費(fèi)方面的關(guān)注點(diǎn)也逐漸從產(chǎn)品性價(jià)比、實(shí)用性等方面向產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)、功能性等方面轉(zhuǎn)移。因此，具有產(chǎn)品與技術(shù)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)，和不斷推陳出新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，將搶占消費(fèi)者的注意力。

我樂家居經(jīng)過14年的積淀，無論在市場知名度、設(shè)計(jì)師隊(duì)伍、高達(dá)100余項(xiàng)的專利權(quán)和著作權(quán)，還是行業(yè)內(nèi)極少有的大規(guī)模柔性化定制生產(chǎn)能力、信息化技術(shù)優(yōu)勢，都形成了極強(qiáng)的頭部競爭優(yōu)勢，開始進(jìn)入搶占整體廚柜市場份額的關(guān)鍵時(shí)期。

根據(jù)公司和媒體公開披露的信息可知，2019年上半年，我樂家居在整體廚柜市場上的革新與努力打出了精彩的“組合拳”。

2019年4月，我樂家居攜第9.5代店全新升級版、原創(chuàng)專利新品驚艷亮相10000㎡的北京華耐家居家裝精選館，櫥柜終端店態(tài)向高端化發(fā)展、經(jīng)銷商向品質(zhì)化轉(zhuǎn)型。

2019年5月，我樂家居與方太集團(tuán)達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，雙方將共同為中國家庭提供更全面的整體廚柜解決方案，整體櫥柜配套向齊全化和高端化方向深入積淀。

此外，2019年上半年，我樂家居在旗下店面深入貫徹“終端升級整體賦能”戰(zhàn)略，許多終端門店進(jìn)行了第9.5代店的形象升級改造，整體提升了高端店面形象，再加上服務(wù)流程的系統(tǒng)化和高端產(chǎn)品的換樣適配，對36-45歲有閱歷、有品位、有購買力的房屋置換升級主力人群形成更強(qiáng)吸引力，推動我樂整體廚柜的客單價(jià)和客單數(shù)雙向拉升。

在多重“組合拳”出擊下，我樂家居2019年上半年的廚柜經(jīng)銷門店繼續(xù)擴(kuò)張，終端份額穩(wěn)健增長，同時(shí)向地產(chǎn)等大宗業(yè)務(wù)提供的櫥柜配套實(shí)現(xiàn)預(yù)期份額。

分析人士認(rèn)為，以品牌實(shí)力、渠道布局、市場占有率、用戶知名度及行業(yè)活躍度等多個維度看，我樂家居作為國內(nèi)一線廚柜品牌的地位得以夯實(shí)。本月，太平洋證券等券商給予我樂家居“買入”“增持”評級。

全屋定制業(yè)務(wù)：“三把斧”力辟增量新戰(zhàn)場

我樂家居2015年才開始布局全屋定制業(yè)務(wù)，發(fā)展卻極為迅猛。

根據(jù)我樂家居披露的招股說明書，2016年整體櫥柜還是公司的絕對主營業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)80.9%，這意味著全屋定制占比不到20%。根據(jù)我樂家居年報(bào)，全屋定制比例2017年升至36.88%，2018年攀升至45.64%，2019年Q1財(cái)報(bào)為49.26%，占比近一半。

(圖：我樂家居2016-2019年全屋定制營收變化)

全屋定制被公認(rèn)為家居行業(yè)的下一個風(fēng)口，我樂家居能在短短三四年的時(shí)間內(nèi)，取得如此的成績，一方面得益于整體市場需求增長的外因，即隨著城市中產(chǎn)階級的崛起，伴隨著消費(fèi)升級和審美升級，他們對定制家居的認(rèn)可度迅速提升，對家居產(chǎn)品的美觀舒適和個性化需求更加看重。此外，家庭為提升生活品質(zhì)、改善居住環(huán)境，二次裝修市場需求亦逐步凸顯，進(jìn)一步推動了市場發(fā)展。

除此以外，我樂家居(603326)能夠迅速劈開全屋定制市場，至少還有這三把斧。

研發(fā)、設(shè)計(jì)驅(qū)動的產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢。我樂家居作為定制家居行業(yè)的時(shí)尚設(shè)計(jì)引領(lǐng)者，廣泛開展與國內(nèi)和境外知名設(shè)計(jì)大師的合作，共同開發(fā)產(chǎn)品。百余名設(shè)計(jì)師的自主研發(fā)和原創(chuàng)設(shè)計(jì)成就了容悅系列、珍妮系列、云縵系列等多個系列的全屋定制家具的高品質(zhì)，并以此獲得迅速崛起的新中產(chǎn)一族的青睞。

迅速鋪開的銷售網(wǎng)絡(luò)。為更好的拓展全屋定制業(yè)務(wù)、提高專業(yè)度和競爭力，2018 年初公司對櫥柜和全屋業(yè)務(wù)進(jìn)行部門結(jié)構(gòu)優(yōu)化，效果立竿見影。2017年底我樂家居的全屋定制經(jīng)銷門店為362家，到2018年底猛增至496家。

以技術(shù)創(chuàng)新提升生產(chǎn)效率。2018年,我樂家居溧水全屋定制工廠11萬平米一期全面投入生產(chǎn)，并引進(jìn)金田豪邁全自動化生產(chǎn)線，提升智能制造的能力，解決了大規(guī)模柔性定制能力，無論是生產(chǎn)的準(zhǔn)確性和交貨周期都能夠得到確定性的保障。

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